大盘再拉升全面行情呼之欲出?机构人士称科技、消费和券商等是重点布局所在

公募机构普遍认为,随着复工复产持续推进,A股将涌现出更多的投资机会。但接下来市场会全面开花还是呈现原有的结构行情,公募机构依然存在分歧。

数据可见,主动管理基金的业绩大幅领先指数基金,行业主题基金的业绩优于全市场投资的基金。上半年A股市场结构性行情突出,是基金取得超额收益的主要来源。

伴随着基金业绩曲线向上,投资者对基金的信心正在快速提升。数据显示,上半年680只新基金发行,合计募集10648.36亿元。其中,股票方向基金新发行304只,募集近6000亿元。

越来越多投资者选择借“基”入市,实现财富的保值增值。但业内人士也提醒,长期投资才能更好地分享复利的回报。银河证券基金研究中心数据显示,过去15年和10年,普通偏股型基金整体回报分别是738.45%和141.42%,平均年化收益率为15.22%和9.21%。

公募基金发行头部化趋势加强

“后续仍需密切关注全球疫情变化以及疫苗、特效药的研发进展,长远来看,利好A股的长期因素仍然存在,如转型与改革持续推进、居民权益类资产配置比例偏低、政策呵护资本市场等。”广发基金策略投资部负责人李巍表示,在全球流动性宽松背景下,权益资产的中长期配置价值显现,虽有部分行业涨幅较大且估值偏高,但仍有不少行业处于底部位置、估值合理甚至偏低。

公募机构普遍认为,下半年经济复苏节奏有望进一步加速,上市公司的业绩也将相应发生好转。在转型与改革持续推进等利好背景下,,A股有望从局部行情转向全面行情,科技消费和券商等主流板块是重点布局所在。

2020年上半年A股行情跌宕起伏,但对机构投资者来说却是结构性牛市。银河证券基金研究中心统计显示,2020年上半年,股票基金整体上涨14.56%,混合基金上涨18.35%。从更细致的分类来看,股票基金中标准股票型基金上涨21.11%,混合基金中偏股型基金上涨24.04%,灵活配置型基金上涨20.55%。从行业方向来看,医药医疗健康行业股票型基金上涨61.72%,领涨其他行业基金。TMT与信息技术行业股票型基金(A类)上涨37.16%,消费行业股票型基金(A类)上涨28.52%。

在前海联合基金首席经济学家杨德龙看来,在居民储蓄大转移及央行实施低利率宽松流动性的背景下,A股下半年有望从局部牛市转向全面牛市。只是,在全面牛市中,基本面好、有未来增长空间的股票才会大幅上涨。

银河证券基金研究中心负责人胡立峰认为,2020年上半年,虽然经济生活受到疫情影响,但是公募基金发行却迎来了历史最高纪录。大力发展权益基金的政策,经过2年多持续推动终于迎来开花结果,全社会对股票方向基金的热情大幅上升,基金发行火爆,进一步凸显我国资本市场与公募基金行业发展的稳健与韧性。

从基金公司角度来看,大公司和权益投资业绩出色的公司在发行市场上占据领先地位,易方达、南方和广发基金分列上半年基金募集前三,募集金额分别为795.4亿元、652.4亿元和551.12亿元。汇添富、华夏、银华、博时基金排在其后,募集金额都超过400亿元。总体来看,上半年募集金额在百亿元以上的公募共有34家,募集金额不到10亿元的有25家,行业头部化趋势进一步加强。

“结构性行情主要源于疫情对宏观经济形成一定的影响,与宏观经济相关的那些权重股表现一般,而质地较好的成长股机会更为明显。”一位绩优基金经理称,今年行情之所以比较适合机构投资者操作,是因为机构只买最好的公司、最优质的资产。总的来说,无论是消费还是科技,龙头效应仍将延续。

结构性行情助力基金表现

“A股上半年整体上在全球范围内的表现相对不错,但结构分化较为突出。展望下半年,结构性行情依然会是A股的主要特征。”南方基金副总经理兼首席投资官(权益)史博表示,A股目前的估值是少数股票很贵,但多数股票不贵甚至很便宜。资本市场改革、宽信用这些对权益资产方向性利好的因素,不会有太大的变化。但在结构性行情之下,考虑到股权融资的大背景有利于中小企业成长,预计风格会逐渐向中小盘个股扩散。

全面行情或呼之欲出

发布易7月3日 - 下半年行情伊始,A股即迎开门红,在上证指数站上3000点继续高歌猛进的同时,公募基金也踏上了业绩新高之旅。数据显示,截至6月30日,银河证券基金研究中心编制的偏股型基金指数(股票上下限60%至95%)点位为10903点,逼近2015年6月12日的历史高点10980点。另一方面,2020年上半年公募新发基金规模超过1万亿元。种种迹象显示,越来越多投资者对基金的信心正在快速提升。

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